Classificação de crédito

Em investimento, classificação de crédito (também chamada de nota de risco, rating, classificação de risco, avaliação de risco, notação de risco ou notação financeira de risco) avalia o valor do crédito de emissões da dívida de uma empresa ou um governo. É análogo às notações de crédito para pessoas físicas.

Essa classificação é feita através de notas representadas sob letras e sinais aritméticos dadas a partir de uma avaliação concedida pelas principais agências de classificação de risco, como a Fitch Ratings, Moody's e Standard & Poor's, e avalia a possibilidade de esta entidade saldar suas dívidas.

Classificação e grau de investimento

Países ao redor do mundo pela classificação de crédito da Standard & Poor's (S&P), em janeiro de 2012:

  AAA

  AA

  A

  BBB

  BB

  B

  CCC

  Não avaliado

Classificação da S&P dos países europeus (janeiro de 2012):

  AAA

  AA

  A

  BBB

  BB

  B

  Moratória

  Não avaliado

As agências de notas de crédito, também conhecidas como agências de rating, classificam todos os países do mundo em dois grandes grupos: os que possuem grau especulativo e os que possuem grau de investimento.

Dentro de cada um desses dois grandes grupos, são atribuídas notas. Nas agências Fitch Ratings e Standard & Poor's, a nota mais baixa de todas é a D, que está situada, obviamente, na categoria de risco alto de inadimplência, juntamente, em ordem crescente,com as notas C, CC, CCC. Em seguida são atribuidas as notas em categoria de especulação, em ordem crescente, B-, B, B+, BB-, BB e BB+. Essas duas categorias formam o grupo especulativo. A nota mais baixa do grupo de investimento é a nota BBB-, considerada juntamente com BBB, BBB+ a qualidade média de investimento. Seguem-se, em ordem crescente, as notas de maior grau de investimento A-, A, A+, AA-, AA, AA+ e AAA.

Na Moody's, a nota mais baixa de todas é a C,considerada risco alto de inadimplência, seguida de Ca, Caa3, Caa2, Caa1. Imediatamente, segue o grau de especulação, em ordem crescente, B3, B2, B1, Ba3, Ba2, Ba1. E o grupo de maior qualidade e menor risco de investimento completa a escala, em ordem crescente, Baa3, Baa2, Baa1, A3, A2, A1,Aa3, Aa2, Aa1, Aaa. As três primeiras notas do grupo de investimento são consideradas categorias medianas de investimentos.

Moody's		S&P		Fitch
Longo prazo	Curto prazo	Longo prazo	Curto prazo	Longo prazo	Curto prazo
Aaa	P-1	AAA	A-1+	AAA	F1+	Prime
Aa1		AA+		AA+		Grau elevado
Aa2		AA		AA
Aa3		AA-		AA-
A1		A+	A-1	A+	F1	Grau médio elevado
A2		A		A
A3	P-2	A-	A-2	A-	F2
Baa1		BBB+		BBB+		Grau médio baixo
Baa2	P-3	BBB	A-3	BBB	F3
Baa3		BBB-		BBB-
Ba1	Not prime	BB+	B	BB+	B	Grau de não-investimento especulativo
Ba2		BB		BB
Ba3		BB-		BB-
B1		B+		B+		Altamente especulativo
B2		B		B
B3		B-		B-
Caa1		CCC+	C	CCC	C	Risco substancial
Caa2		CCC				Extremamente especulativo
Caa3		CCC-				Em moratória com uma pequena expectativa de recuperação
Ca		CC
		C
C		D	/	DDD	/	Em moratória
/				DD
/				D

Brasil e o grau de investimento

O Brasil foi considerado grau de investimento no dia 30 de abril de 2008 pela agência de avaliação Standard & Poor's. O país estava situado na categoria de países com grau especulativo e sua nota era BB+. O anúncio fez a Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) bater um recorde. O pregão do dia fechou com alta de 6,33%, número que não era visto desde outubro de 2002.

As outras agências de classificação de risco de crédito posteriormente seguiram a classificação. A agência Fitch anunciou o grau de investimento para o Brasil em em 29 de maio de 2008 e a Moody's em setembro de 2009.

Ver também

• Risco de crédito
• Risco-país
• Moratória

Ligações externas

• O que é análise de risco
• "What Is A Corporate Credit Rating?", Investopedia.com (em inglês)