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Bolha de tudo

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Powell defende a sua primeira grande flexibilização monetária numa conferência de imprensa, setembro de 2019.[1]

"Entre as principais prioridades [do Presidente Biden] estará lidar com as consequências da maior bolha financeira da história dos EUA. Porquê a maior? Porque engloba não só as ações, mas praticamente todos os outros ativos financeiros. E por isso, podemos agradecer à Reserva Federal."

Richard Cookson, Bloomberg (Fevereiro de 2021)[2]

A expressão "bolha de tudo" (do inglês: "everything bubble") refere-se ao impacto sobre os valores dos preços dos ativos, incluindo ações, imóveis, títulos, muitas commodities e criptomoedas, devido à flexibilização quantitativa realizada pelo Federal Reserve, Banco Central Europeu e Banco do Japão.[3] A própria política e as técnicas de métodos diretos e indiretos de flexibilização quantitativa utilizadas para executá-la são às vezes chamadas de "Central bank put".[4] O termo "bolha de tudo" começou a ser usado durante a presidência de Janet Yellen, mas está mais associado à flexibilização quantitativa durante a pandemia de COVID-19 realizada por Jerome Powell.[3][5]

A bolha de tudo ocorreu notavelmente apesar da recessão causada pela pandemia de COVID-19, da guerra comercial China-Estados Unidos e da turbulência política – levando à constatação de que a bolha foi uma criação do banco central,[3][6][7] com preocupações sobre a independência e integridade da formação de preços de mercado,[8][7][9] e sobre o impacto do Fed na desigualdade de riqueza.[10][11][12]

Em 2022, o historiador financeiro Edward Chancellor afirmou que "as políticas insustentáveis dos bancos centrais criaram uma 'bolha de tudo', deixando a economia global com uma 'ressaca'" de inflação.[13] O aumento da inflação acabou por forçar o Fed a apertar as condições financeiras durante 2022 (ou seja, aumentar as taxas de juros e empregar a contração quantitativa) e, em junho de 2022, o The Wall Street Journal escreveu que o Fed havia "estourado a bolha de tudo".[14] No mesmo mês, a jornalista financeira Rana Foroohar disse ao The New York Times: "Bem-vindos ao fim da 'bolha de tudo'".[15] Um artigo no The Guardian, em outubro de 2022, afirmou que "nos últimos meses, ficou claro que a 'bolha de tudo' estourou, devido ao aperto da política monetária pelos bancos centrais em resposta à inflação mais alta".[16] Um artigo no The Economist em julho de 2023 observou que a bolha de tudo estourou em 2022, mas que os preços dos ativos voltaram a ser resilientes.[17]

Ver também

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Referências

  1. ↑ Cox, Jeff (25 de setembro de 2019). «The Fed will be growing its balance sheet again, but don't call it "QE4"». CNBC. Consultado em 16 de fevereiro de 2021. Cópia arquivada em 19 de janeiro de 2025
  2. ↑ Cookson, Richard (4 de fevereiro de 2021). «Rising Inflation Will Force the Fed's Hand»Subscrição paga é requerida. Bloomberg News. Cópia arquivada em 9 de fevereiro de 2021
  3. 1 2 3 Curran, Enda; Anstey, Chris (24 de janeiro de 2021). «Pandemic-Era Central Banking Is Creating Bubbles Everywhere». Bloomberg. Consultado em 24 de janeiro de 2021. Cópia arquivada em 4 de novembro de 2024
  4. ↑ Metrick, Andrew (6 de janeiro de 2021). «Interview with Sir Paul Tucker». Yale Insights. Consultado em 21 de janeiro de 2021. Cópia arquivada em 15 de fevereiro de 2026. It's no longer a Greenspan Put or a Bernanke Put, or a Yellen Put. It's now the Fed Put, and it's everything
  5. ↑ Lachman, Desmond (19 de maio de 2020). «The Federal Reserve's everything bubble». The Hill. Consultado em 9 de novembro de 2020. Cópia arquivada em 24 de fevereiro de 2026
  6. ↑ Greifeld, Katherine; Wang, Lu; Hajric, Vildana (6 de novembro de 2020). «Stocks Show Jerome Powell Is Still Wall Street's Head of State»Subscrição paga é requerida. Bloomberg News. Cópia arquivada em 15 de janeiro de 2022
  7. 1 2 Gisiger, Christoph (7 de janeiro de 2021). «Mohamed El-Erian: 'This Is Starting to Get to Dangerous Levels'». Neue Zürcher Zeitung. Consultado em 10 de janeiro de 2021. Cópia arquivada em 31 de janeiro de 2026
  8. ↑ Derby, Michael S. (20 de maio de 2020). «Fed's Mester Isn't Worried Central Bank Has Broken Market Pricing Ability»Subscrição paga é requerida. The Wall Street Journal. Cópia arquivada em 24 de dezembro de 2022
  9. ↑ «Baupost's Seth Klarman compares investors to 'frogs in boiling water'». Financial Times. 21 de janeiro de 2021. Consultado em 12 de fevereiro de 2021. Cópia arquivada em 1 de março de 2026
  10. ↑ Luce, Edward (3 de janeiro de 2021). «America's dangerous reliance on the Fed»Subscrição paga é requerida. Financial Times. Cópia arquivada em 3 de março de 2026
  11. ↑ Saravia, Catarania (29 de janeiro de 2021). «Low U.S. Rates Exacerbate Racial Wealth Gap, Paper Shows»Subscrição paga é requerida. Bloomberg News
  12. ↑ Joyner, April; Ahmed, Saqib Iqbal; Davies, Megan (28 de agosto de 2020). «Levitating stocks unlikely to help Fed's economic equality efforts». Reuters. Consultado em 17 de fevereiro de 2021
  13. ↑ Daniel, Will (29 de maio de 2022). «One of the greatest financial historians alive says central bankers have been incompetent for decades and inflation is our 'big hangover'»Subscrição paga é requerida. Fortune
  14. ↑ Mackintosh, James (14 de junho de 2022). «The Fed Pricked the Everything Bubble»Subscrição paga é requerida. The Wall Street Journal. Cópia arquivada em 10 de novembro de 2022
  15. ↑ Klein, Ezra (22 de junho de 2022). «Welcome to the end of the 'Everything Bubble'». New York Times. Consultado em 5 de agosto de 2022. Cópia arquivada em 9 de novembro de 2025
  16. ↑ Elliott, Larry (30 de outubro de 2022). «Twitter deal may signal point when the 'everything bubble' bursts». The Guardian
  17. ↑ «Can anything pop the everything bubble?»Subscrição paga é requerida. The Economist. 4 de julho de 2023. Cópia arquivada em 3 de dezembro de 2024

Leitura adicional

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