Equilíbrio de mercado

Em economia, o equilíbrio econômico é uma situação na qual as forças econômicas da oferta e da demanda estão balanceadas, de modo que as variáveis econômicas não se alteram na ausência de influências externas.

O equilíbrio de mercado, nesse contexto, é uma condição na qual o preço de mercado é estabelecido por meio da concorrência, de forma que a quantidade de bens ou serviços procurada pelos compradores seja igual à quantidade de bens ou serviços produzida pelos vendedores. Esse preço é frequentemente chamado de preço competitivo ou preço de limpeza de mercado (market clearing) e tende a não mudar a menos que ocorram alterações na demanda ou na oferta. A quantidade correspondente é chamada de "quantidade competitiva" ou quantidade de limpeza de mercado.

Compreendendo o equilíbrio econômico

O equilíbrio econômico ocorre quando nenhum agente econômico pode melhorar sua própria situação adotando uma estratégia diferente de forma independente. O conceito foi tomado de empréstimo das ciências físicas. Considere um sistema no qual as forças físicas estão balanceadas: interpretado economicamente, isso significa que nenhuma mudança subsequente ocorre.

Propriedades do equilíbrio

Três propriedades básicas do equilíbrio em geral foram propostas por Huw Dixon:

• Propriedade de equilíbrio P1: O comportamento dos agentes é consistente.
• Propriedade de equilíbrio P2: Nenhum agente tem incentivo para alterar seu comportamento.
• Propriedade de equilíbrio P3: O equilíbrio é o resultado de algum processo dinâmico (estabilidade).

Exemplo: equilíbrio competitivo

Equilíbrio Competitivo: O preço iguala a oferta e a demanda.

• P – preço
• Q – quantidade demandada e ofertada
• S – curva de oferta
• D – curva de demanda
• P₀ – preço de equilíbrio
• A – excesso de demanda – quando P < P₀
• B – excesso de oferta – quando P > P₀

Em um equilíbrio competitivo, a oferta é igual à demanda. A propriedade P1 é satisfeita porque, ao preço de equilíbrio, a quantidade ofertada equivale à quantidade demandada. A propriedade P2 também é satisfeita: a demanda é escolhida para maximizar a utilidade dado o preço de mercado, de modo que ninguém no lado da demanda tem incentivo para demandar mais ou menos ao preço vigente. Da mesma forma, a oferta é determinada pelas firmas maximizando seus lucros ao preço de mercado, e nenhuma empresa desejará ofertar mais ou menos ao preço de equilíbrio. Portanto, os agentes nem do lado da demanda nem do lado da oferta terão incentivo para alterar suas ações.

Para verificar se a propriedade P3 é satisfeita, considere o que ocorre quando o preço está acima do equilíbrio. Nesse caso, há excesso de oferta, com a quantidade ofertada excedendo a demandada. Isso tende a exercer uma pressão descendente sobre o preço para que ele retorne ao equilíbrio. Da mesma forma, quando o preço está abaixo do ponto de equilíbrio (também conhecido como "ponto ideal" ou sweet spot), ocorre uma escassez na oferta que leva ao aumento dos preços de volta ao equilíbrio. Nem todos os equilíbrios são "estáveis" no sentido da propriedade P3. É possível haver equilíbrios competitivos instáveis. Contudo, se um equilíbrio é instável, surge a questão de como alcançá-lo: mesmo que satisfaça as propriedades P1 e P2, a ausência de P3 significa que o mercado só permanecerá no equilíbrio instável se já começar nele.

Nas narrativas microeconômicas simples de oferta e demanda, observa-se um equilíbrio estático no mercado; contudo, o equilíbrio econômico também pode ser dinâmico. O equilíbrio pode abranger toda a economia ou ser um equilíbrio geral, em oposição ao equilíbrio parcial de um único mercado. O equilíbrio pode mudar se houver alteração nas condições de oferta ou demanda. Por exemplo, um aumento na oferta interromperá o equilíbrio, levando a preços mais baixos. Eventualmente, um novo equilíbrio será atingido na maioria dos mercados. A partir daí, não haverá mudança no preço nem na quantidade comprada e vendida — até que ocorra um deslocamento exógeno na oferta ou na demanda (como mudanças na tecnologia ou nas preferências do consumidor). Ou seja, não há forças endógenas que alterem o preço ou a quantidade.

Exemplo: equilíbrio monopolista

Em um monopólio, a receita marginal (RM) é igual ao custo marginal (CM). A quantidade de equilíbrio é obtida no ponto em que RM e CM se interceptam, e o preço de equilíbrio pode ser encontrado na curva de demanda onde RM = CM. A propriedade P1 não é satisfeita porque a quantidade demandada e a quantidade ofertada ao preço de equilíbrio não são iguais. A propriedade P2 também não é satisfeita: como a quantidade que maximiza o lucro do monopolista é diferente da quantidade socialmente ótima, os consumidores têm incentivo para demandar mais ao preço de equilíbrio. No entanto, ao preço de mercado, os monopolistas maximizam seus lucros e não têm incentivo para alterar o preço. Portanto, os agentes no lado da demanda têm incentivo para alterar suas ações, enquanto os agentes no lado da oferta não têm.

Para determinar se a propriedade P3 é satisfeita, aplicam-se os mesmos cenários do equilíbrio competitivo. Quando há excesso de oferta, o monopolista percebe que não está na quantidade que maximiza o lucro e reduzirá o preço para retornar ao equilíbrio. O mesmo ocorre quando há escassez de oferta, o que leva o monopolista a ajustar a produção para retornar à quantidade de maximização do lucro. Portanto, o equilíbrio é resultado da estabilidade.

Exemplo: equilíbrio de Nash

Ver também: Equilíbrio de Nash e Duopólio de Cournot

Quantidades de equilíbrio como solução para duas funções de reação no duopólio de Cournot. A função de reação da Empresa 1, q1=R1(q2), fornece sua produção ótima q1 para uma dada produção q2 da Empresa 2. Da mesma forma, a função da Empresa 2 é q2=R2(q1). O Equilíbrio de Cournot-Nash ocorre onde as duas funções se interceptam e ambas as empresas escolhem a produção ótima dada a produção da outra.

O equilíbrio de Nash é amplamente utilizado na economia como a principal alternativa ao equilíbrio competitivo. Ele é aplicado sempre que há um elemento estratégico no comportamento dos agentes e a premissa de "tomador de preços" do equilíbrio competitivo não é apropriada. O primeiro uso do equilíbrio de Nash ocorreu no duopólio de Cournot, desenvolvido por Antoine Augustin Cournot em seu livro de 1838. Ambas as empresas produzem um bem homogêneo: dada a quantidade total ofertada pelas duas empresas, o preço único da indústria é determinado pela curva de demanda. Isso estabelece a receita de cada empresa (o preço do setor multiplicado pela quantidade ofertada por ela). O lucro de cada empresa é essa receita menos o custo de produção. Fica clara a existência de uma interdependência estratégica: se uma empresa altera sua produção, afeta o preço de mercado e, portanto, a receita e o lucro da outra. Podemos definir a função de ganho (payoff), que fornece o lucro de cada empresa em função das quantidades produzidas por ambas. Cournot assumiu que cada empresa escolhe sua produção para maximizar o próprio lucro, dada a produção da outra. O equilíbrio de Nash ocorre quando ambas produzem as quantidades que maximizam seus lucros considerando a produção da concorrente.

Em termos das propriedades de equilíbrio, a propriedade P2 é satisfeita: no equilíbrio de Nash, nenhuma das empresas tem incentivo para se desviar dessa posição, dada a produção da outra. A propriedade P1 é satisfeita porque a função de ganho garante que o preço de mercado é consistente com as quantidades ofertadas e que os lucros de cada empresa são iguais à receita menos o custo nessa quantidade.

O equilíbrio é estável como exige a propriedade P3? O próprio Cournot argumentou que sim, utilizando o conceito de estabilidade implícito na dinâmica de melhor resposta. A função de reação de cada empresa fornece a produção que maximiza os lucros (melhor resposta) em relação à produção da outra. No modelo padrão de Cournot, essa função é inclinado para baixo: se a outra empresa produz mais, a melhor resposta é produzir menos. A dinâmica de melhor resposta pressupõe que as empresas partem de uma posição arbitrária e ajustam sua produção em resposta à produção anterior da concorrente. Desde que as funções de reação tenham uma inclinação menor que -1, o processo convergerá para o equilíbrio de Nash. No entanto, essa explicação de estabilidade recebe críticas. Como aponta Dixon: "A fraqueza crucial é que, em cada etapa, as empresas se comportam de forma míope: escolhem sua produção para maximizar os lucros atuais dada a produção da outra, mas ignoram o fato de que o processo prevê que a outra empresa também ajustará sua produção...". Outros conceitos de estabilidade foram propostos para o equilíbrio de Nash, como a estabilidade evolutiva.

Exemplo: Equilíbrio Perfeito em Subjogos

Uma forma mais refinada do equilíbrio de Nash usada em cenários de oligopólio em múltiplos estágios é o Equilíbrio perfeito em subjogos (EPS). Em competições de capacidade e preço em dois estágios entre empresas — em que a primeira etapa é a escolha das capacidades e a segunda é a definição dos níveis de preço —, os equilíbrios são frequentemente alcançados usando estratégias puras. Esses equilíbrios utilizam estratégias puras ao longo do caminho de equilíbrio, mas são sustentados por estratégias mistas fora do caminho de equilíbrio. Essa distinção é importante porque significa que a estabilidade do equilíbrio depende de ameaças credíveis que nunca são observadas na prática.

Uma métrica de eficiência fundamental para esses equilíbrios é a razão entre o excedente social no equilíbrio e o excedente social máximo (o ideal absoluto ou first best). Essa razão pode se aproximar de zero no pior cenário de equilíbrio (Preço da Anarquia = 0), o que significa que os resultados descentralizados do oligopólio podem ser arbitrariamente ineficientes. Contudo, se o melhor equilíbrio do ponto de vista social for selecionado, a ineficiência do pior cenário é limitada, conceito conhecido como Preço da estabilidade. Para duas empresas concorrentes, esse limite é exato em $2\sqrt{2} - 2 \approx 5/6$, o que significa que pelo menos aproximadamente 83% do excedente social ótimo é preservado (Acemoglu, Bimpikis & Ozdaglar, 2006). Além disso, o cronograma das decisões é crítico: um jogo simultâneo de capacidade e preço nunca admite um equilíbrio de estratégia pura, enquanto um jogo sequencial (capacidade primeiro, preço depois) sempre admite.

Preços de limpeza de mercado

A maioria dos economistas, como Paul Samuelson, adverte contra a atribuição de um sentido normativo (julgamento de valor) ao preço de equilíbrio. Por exemplo, os mercados de alimentos podem estar em equilíbrio no mesmo momento em que pessoas estão passando fome (porque não podem pagar o alto preço de equilíbrio).

Isso ocorreu durante a Grande Fome na Irlanda entre 1845 e 1852, quando alimentos eram exportados enquanto a população passava fome devido aos lucros maiores obtidos na venda para a Inglaterra. O preço de equilíbrio do mercado irlandês-britânico para batatas estava acima do valor que os agricultores irlandeses podiam arcar e, por essa e outras razões, eles passaram fome.

Interpretações

Na maioria das interpretações, economistas clássicos como Adam Smith sustentavam que o livre mercado tenderia ao equilíbrio econômico por meio do mecanismo de preços. Ou seja, qualquer excesso de oferta (superávit de mercado) levaria a cortes de preços, reduzindo a quantidade ofertada (ao diminuir o incentivo para produzir e vender) e aumentando a quantidade demandada (ao oferecer pechinchas aos consumidores), eliminando automaticamente o excesso. Da mesma forma, em um mercado livre de restrições, qualquer excesso de demanda (escassez) levaria a aumentos de preços, reduzindo a quantidade demandada (à medida que consumidores são excluídos pelo preço) e aumentando a quantidade ofertada (à medida que o incentivo para produzir sobe). Como antes, o desequilíbrio desaparece. Essa eliminação automática de situações em que o mercado não se ajusta distingue os mercados dos esquemas de planejamento centralizado, que frequentemente têm dificuldades para definir preços corretos e sofrem com escassez persistente de bens e serviços.

Essa visão foi contestada por pelo menos duas abordagens. A economia dominante moderna aponta casos em que o equilíbrio não corresponde ao ajuste de mercado (mas sim ao desemprego), como ocorre na Hipótese do salário de eficiência na Economia do trabalho. Um fenômeno paralelo é o Racionamento de crédito, no qual os bancos mantêm as taxas de juros baixas para criar um excesso de demanda por empréstimos, permitindo-lhes selecionar a quem emprestar. Além disso, o equilíbrio econômico pode corresponder a um Monopólio, no qual a empresa monopolista mantém uma escassez artificial para sustentar preços elevados e maximizar lucros. Por fim, a Macroeconomia keynesiana aponta para o equilíbrio de subemprego, no qual o excesso de trabalho (ou seja, desemprego cíclico) coexiste por longos períodos com a escassez de demanda agregada.

Calculando o preço de equilíbrio competitivo

Para encontrar o preço de equilíbrio, deve-se traçar as curvas de oferta e demanda ou resolver a equação em que as expressões de oferta e demanda são igualadas.

Um exemplo prático:

${\begin{alignedat}{2}Q_{s}&=125+1{,}5\cdot P\\Q_{d}&=189-2{,}25\cdot P\\\\Q_{s}&=Q_{d}\\\\125+1{,}5\cdot P&=189-2{,}25\cdot P\\(1{,}5+2{,}25)\cdot P&=(189-125)\\P&={\frac {189-125}{1{,}5+2{,}25}}\\P&={\frac {64}{3{,}75}}\\P&=17{,}067\\\end{alignedat}}$

No diagrama, que representa um conjunto simples de curvas de oferta e demanda, as quantidades demandada e ofertada ao preço P são iguais.

A qualquer preço acima de P, a oferta excede a demanda; a qualquer preço abaixo de P, a quantidade demandada excede a ofertada. Em outras palavras, preços nos quais a demanda e a oferta estão desbalanceadas são chamados de pontos de desequilíbrio, criando escassez ou excesso de oferta. Alterações nas condições de demanda ou oferta deslocarão as respectivas curvas, alterando o preço e a quantidade de equilíbrio no mercado.

Considere a seguinte tabela de oferta e demanda:

Preço ($)	Demanda	Oferta
8,00	6.000	18.000
7,00	8.000	16.000
6,00	10.000	14.000
5,00	12.000	12.000
4,00	14.000	10.000
3,00	16.000	8.000
2,00	18.000	6.000
1,00	20.000	4.000

• O preço de equilíbrio no mercado é $5,00, onde a demanda e a oferta são iguais em 12.000 unidades.
• Se o preço de mercado atual fosse $3,00, haveria excesso de demanda em 8.000 unidades, criando escassez.
• Se o preço de mercado atual fosse $8,00, haveria excesso de oferta em 12.000 unidades.

Quando há escassez no mercado, para corrigir o desequilíbrio, o preço do bem subirá de volta para $5,00, diminuindo a quantidade demandada e aumentando a quantidade ofertada até que o mercado atinja o equilíbrio.

Quando há excesso de oferta de um bem, como quando o preço está acima de $6,00, os produtores reduzirão o preço para aumentar a quantidade demandada, eliminando o excesso e retornando o mercado ao equilíbrio.

Influências que alteram o preço

Uma mudança no preço de equilíbrio pode ocorrer por alterações nas tabelas de oferta ou de demanda. Por exemplo, a partir da configuração acima, um aumento na renda disponível pode produzir uma nova tabela de demanda:

Preço ($)	Demanda	Oferta
8,00	10.000	18.000
7,00	12.000	16.000
6,00	14.000	14.000
5,00	16.000	12.000
4,00	18.000	10.000
3,00	20.000	8.000
2,00	22.000	6.000
1,00	24.000	4.000

O aumento na renda disponível aumentaria a quantidade demandada do bem em 2.000 unidades a cada preço, deslocando a curva de demanda para a direita. O resultado é uma alteração no preço no qual a quantidade ofertada se iguala à demandada. Nesse caso, a igualdade ocorre ao preço mais elevado de $6,00. Uma diminuição na renda disponível teria o efeito oposto sobre o equilíbrio de mercado.

Comportamento semelhante ocorre quando há mudanças na oferta devido a avanços tecnológicos ou alterações nos custos operacionais. Um aumento no uso da tecnologia ou uma redução nos custos aumentaria a quantidade ofertada a cada preço, reduzindo o preço de equilíbrio. Por outro lado, um declínio tecnológico ou aumento nos custos reduzirá a quantidade ofertada a cada preço, elevando o preço de equilíbrio.

O processo de comparar dois equilíbrios estáticos entre si é conhecido como estática comparativa. Por exemplo, como o aumento da renda dos consumidores leva a um preço mais alto (e a queda leva a um preço mais baixo), diz-se que o efeito estático comparativo da renda do consumidor sobre o preço é positivo — o mesmo que dizer que a derivada total do preço em relação à renda do consumidor é maior que zero.

Equilíbrio dinâmico

Enquanto no equilíbrio estático todas as quantidades possuem valores inalterados, no equilíbrio dinâmico várias quantidades podem crescer à mesma taxa, mantendo suas razões constantes. Por exemplo, no modelo neoclássico de crescimento, a população economicamente ativa cresce a uma taxa exógena (determinada fora do modelo, por forças não econômicas). No equilíbrio dinâmico, a produção e o estoque de capital físico também crescem a essa mesma taxa, permanecendo constantes a produção por trabalhador e o estoque de capital por trabalhador. Da mesma forma, em modelos de inflação, um equilíbrio dinâmico envolveria o nível de preços, a oferta monetária nominal, os salários nominais e todas as outras variáveis nominais crescendo a uma única taxa comum, enquanto todas as variáveis reais permanecem inalteradas, assim como a taxa de inflação.

O processo de comparar dois equilíbrios dinâmicos entre si é conhecido como dinâmica comparativa. Por exemplo, no modelo neoclássico de crescimento, partindo de um equilíbrio dinâmico baseado em uma taxa de poupança específica, um aumento permanente na taxa de poupança leva a um novo equilíbrio dinâmico no qual há capital por trabalhador e produtividade por trabalhador permanentemente mais altos, mas com a taxa de crescimento da produção inalterada; assim, diz-se que o efeito dinâmico comparativo da taxa de poupança sobre o capital por trabalhador é positivo, mas seu efeito sobre a taxa de crescimento da produção é zero.

Desequilíbrio

O desequilíbrio caracteriza um mercado que não se encontra em equilíbrio. O desequilíbrio pode ocorrer por breves momentos ou estender-se por longos períodos. Muitos economistas consideram que os mercados de trabalho permanecem em estado de desequilíbrio — especificamente de excesso de oferta — por períodos prolongados. Os mercados de bens situam-se em uma posição intermediária: os preços de alguns bens, embora lentos para se ajustar devido aos custos de menu, contratos de longo prazo e outros entraves, não permanecem em níveis de desequilíbrio indefinidamente.

Ver também

• Valor de troca
• Teoria do valor-trabalho
• Lei do valor
• Teoria do equilíbrio geral
• Preços de produção
• Preços reais e preços ideais

Ligações externas

• (em inglês) Equilibrium and Explanation, capítulo 2 de Surfing Economics por Huw Dixon