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Jesse Livermore

Origem: Wikipédia, a enciclopédia livre.
Jesse Livermore
Nascimento26 de julho de 1877
Massachusetts
Morte28 de novembro de 1940 (63 anos)
Nova Iorque
CidadaniaEstados Unidos
Ocupaçãofinancista, trader

Jesse Lauriston Livermore (26 de julho de 1877 – 28 de novembro de 1940) foi um corretor de ações americano.[1] Ele é considerado um pioneiro do day trading[2] e serviu de base para o personagem principal de Reminiscências de um Operador da Bolsa, um livro best-seller de Edwin Lefèvre. Em certa época, Livermore foi uma das pessoas mais ricas do mundo; no entanto, no momento de seu suicídio, ele tinha mais passivos do que ativos.[3]

Numa época em que demonstrações financeiras precisas raramente eram publicadas, obter cotações atualizadas das ações exigia uma grande operação, e a manipulação de mercado era generalizada, Livermore usava o que hoje é conhecido como análise técnica como base para suas negociações. Seus princípios, incluindo os efeitos da emoção nas negociações, continuam a ser estudados.

Algumas das negociações de Livermore, como assumir posições vendidas antes do terremoto de São Francisco de 1906 e pouco antes da quebra da Bolsa de Valores de 1929, são lendárias nos círculos de investimento. Alguns observadores consideram Livermore o maior negociante que já existiu, mas outros veem seu legado como um conto de advertência sobre os riscos da alavancagem para buscar grandes ganhos, em vez de uma estratégia focada em retornos menores, porém mais consistentes.[4]

Vida pregressa

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Livermore nasceu em Shrewsbury, Massachusetts, em uma família pobre e mudou-se para Acton, Massachusetts, quando criança.[5] Livermore aprendeu a ler e escrever aos três anos e meio.[6] Aos 14 anos, seu pai o tirou da escola para ajudar na fazenda; no entanto, com a bênção de sua mãe, Livermore fugiu de casa.[6]

Carreira

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Em 1891, aos 14 anos, ele conseguiu um emprego como "anotador de quadros" (board boy), registrando cotações de ações em uma filial de Boston, Massachusetts, da corretora de valores PaineWebber, com um salário de 5 dólares por semana. Em 1892, aos 15 anos, Livermore obteve seu primeiro lucro no mercado de ações quando apostou em cinco ações da Ferrovia Chicago, Burlington e Quincy por 5 dólares[7][8] em uma "bucket shop" (espécie de casa de apostas). Uma bucket shop não comprava nem vendia as ações, mas sim aceitava apostas sobre se o preço de uma determinada ação subiria ou cairia.[1] A aposta de Livermore rendeu um lucro de três dólares e doze centavos.[6]

Aos 16 anos, ele abandonou o emprego e começou a negociar em tempo integral; entre 1893 e 1894, Livermore, apelidado por outros operadores de "O Menino Arrojado" ("Boy Plunger" – "plunger" sendo um termo coloquial para um apostador ou especulador imprudente), ganhava cerca de 200 dólares por semana nas bucket shops de Boston, muito mais do que seu salário na PaineWebber.[9] Ele levou 1 000 dólares para casa para sua mãe para reembolsar os 5 dólares que ela lhe dera antes de fugir; no entanto, ela desaprovou seu "jogo"; ele rebateu que não estava jogando, mas "especulando".[10]

De 1895 a 1897, dos 18 aos 20 anos, ele acumulou 10 000 dólares em lucros com negociações, um retorno líquido de mil por cento em três anos de negociação. No entanto, ele acabou sendo banido pela maioria das bucket shops da área de Boston, devido às suas vitórias consistentes. Usar disfarces e nomes falsos para negociar apenas prolongou a inevitável proibição em toda a cidade.[9]

De 1898 a 1900, dos 21 aos 22 anos, ele continuou negociando com a Haight & Freese, a última bucket shop da área de Boston que não o havia banido. No entanto, a Haight & Freese ampliou gradualmente o spread entre oferta e demanda e impôs requisitos de margem restritivos, o que tornou muito mais difícil e arriscado para Livermore ganhar dinheiro.[9]

Em 14 de setembro de 1900, aos 23 anos, mudou-se para Nova York, chegando a tempo para um forte mercado de alta nas ações. Ele negociou com sucesso, comprado, na corretora Harris, Hutton & Company, transformando 10 000 dólares em 50 000 dólares em cinco dias. Em maio de 1901, ele previu uma correção e foi vendido, usando margem de 400%. Ele perdeu todo o seu capital, pois o fita de teleimpressora não era atualizado rápido o suficiente para tomar decisões de negociação atuais. Ele emprestou 2 000 dólares de Edward Francis Hutton e mudou-se para St. Louis, onde não era conhecido, e voltou a apostar nas bucket shops.[6]

Sua primeira grande vitória veio em 1901, aos 24 anos, quando comprou ações da Ferrovia Northern Pacific. Ele transformou 10 000 dólares em 500 000 dólares.[6]

Em 1906, ele passou férias em Palm Beach, Flórida, no clube de Edward R. Bradley.[6] Durante as férias, sob a orientação de Thomas W. Lawson, ele assumiu uma enorme posição vendida na Ferrovia Union Pacific no dia anterior ao terremoto de São Francisco de 1906, resultando em um lucro de 250 000 dólares.[11] Algum tempo depois, Livermore comprou ações; no entanto, seu amigo e dono da corretora onde ele fazia a maior parte de suas negociações, Edward Hutton, convenceu erroneamente Livermore a fechar sua posição, e ele acabou perdendo 40 000 dólares.[6]

No Pânico de 1907, as enormes posições vendidas de Livermore renderam-lhe 1 milhão de dólares em um único dia.[6] No entanto, seu mentor, J. P. Morgan, que havia resgatado toda a Bolsa de Valores de Nova York durante o crash, pediu-lhe que se abstivesse de novas vendas a descoberto. Livermore concordou e, em vez disso, lucrou com a recuperação, aumentando seu patrimônio líquido para 3 milhões de dólares.[6]

Ele comprou um iate de 200 000 dólares, um vagão ferroviário e um apartamento no Upper West Side de Manhattan. Entrou para clubes exclusivos e teve amantes.[6]

Em 1908, ele seguiu o conselho do negociante de algodão Theodore H. "Teddy" Price, que lhe disse para comprar algodão, enquanto Price vendia secretamente. Ele faliu, mas conseguiu recuperar todas as suas perdas.[6]

Em 1915, ele declarou falência novamente.[12]

Livermore, c. 1923

Após o fim da Primeira Guerra Mundial, Livermore secretamente cercou o mercado de algodão. Foi apenas a intervenção do presidente Woodrow Wilson, provocada por um telefonema do Secretário de Agricultura dos Estados Unidos, que o convidou para a Casa Branca para uma discussão que interrompeu seu movimento. Ele concordou em revender o algodão pelo ponto de equilíbrio, evitando assim um aumento problemático no preço do algodão. Quando perguntado por que havia cercado o mercado de algodão, Livermore respondeu: "Para ver se eu conseguia, Sr. Presidente."[13]

Em 1924-1925, ele se envolveu em manipulação de mercado, ganhando 10 milhões de dólares negociando trigo e milho em uma batalha com Arthur W. Cutten[6] e orquestrando um aperto dos vendidos nas ações da Piggly Wiggly.[10]

No início de 1929, ele acumulou enormes posições vendidas, usando mais de 100 corretores para esconder o que estava fazendo. Na primavera, ele estava com uma perda virtual de mais de 6 milhões de dólares. No entanto, com a quebra da Bolsa de Valores de 1929, ele embolsou aproximadamente 100 milhões de dólares.[6] Após uma série de artigos em jornais declarando-o o "Grande Urso de Wall Street", ele foi culpado pela quebra pelo público e recebeu ameaças de morte, levando-o a contratar um guarda-costas armado.[10]

Seu segundo divórcio em 1932, o tiro não fatal em seu filho por sua esposa em 1935,[14] e um processo de sua amante russa levaram a um declínio em sua saúde mental, enquanto a criação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 1934 impôs novas regras que afetaram suas negociações. Embora não se saiba exatamente como aconteceu,[13] ele acabou perdendo sua fortuna e declarou falência pela terceira vez em 1934, listando ativos de 84 000 dólares e dívidas de 2,5 milhões de dólares.[10][6] Ele foi suspenso como membro da Bolsa de Comércio de Chicago em 7 de março de 1934.[13]

Em 1937, ele pagou sua conta de imposto de 800 000 dólares.[15]

Em 1939, ele abriu um negócio de consultoria financeira, vendendo um sistema de análise técnica.[10]

Vida pessoal

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Um dos livros favoritos de Livermore era Delírios Populares Extraordinários e a Loucura das Multidões, de Charles Mackay, publicado pela primeira vez em 1841. Esse também era um livro favorito de Bernard Baruch, um corretor de ações e amigo próximo de Livermore.[5]

Ele gostava de pescar e, em 1937, pescou um peixe-espada de 486 libras (cerca de 220 kg).[16]

Casamentos

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Livermore foi casado três vezes e teve dois filhos. Ele se casou com sua primeira esposa, Netit (Nettie) Jordan, de Indianápolis, aos 23 anos, em outubro de 1900. Eles se conheciam há apenas algumas semanas antes de se casarem.[6] Menos de um ano depois, ele faliu após algumas negociações ruins. Para obter um novo capital, ele pediu que ela empenhasse a substancial coleção de joias que ele lhe comprara, mas ela recusou, danificando permanentemente o relacionamento.[6] Eles se separaram pouco depois, mas Livermore financiou a defesa de seu cunhado, Chester S. Jordan, que foi acusado de assassinar sua esposa.[13][17] Eles finalmente se divorciaram em outubro de 1917.[13]

Em 2 de dezembro de 1918, aos 40 anos, Livermore casou-se com Dorothea (Dorothy) Fox Wendt, de 22-23 anos, uma ex-garota Ziegfeld do Ziegfeld Follies.[13] Livermore teve casos com várias das dançarinas.[6] O casal teve dois filhos: Jesse Livermore II, nascido em 1919, e Paul, nascido em 1922.[6] Ele então comprou uma casa cara em Great Neck e deixou sua esposa gastar o quanto quisesse na decoração.[6] Em 1927, ele e sua esposa foram roubados à mão armada em sua casa.[6] O relacionamento ficou tenso devido aos hábitos de bebida de Dorothy, aos casos de Livermore com outras garotas Ziegfeld e aos gastos extravagantes do casal.[6] Em 1931, Dorothy Livermore pediu o divórcio e passou a residir temporariamente em Reno, Nevada, com seu novo amante, James Walter Longcope. Em 16 de setembro de 1932, o divórcio foi concedido e ela imediatamente se casou com seu namorado. Ela ficou com a custódia dos dois filhos e recebeu um acordo de 10 milhões de dólares.[6] Dorothy vendeu a casa em Great Neck, na qual Livermore gastou 3,5 milhões de dólares, por 222 000 dólares. A casa foi então demolida, deprimindo Livermore.[6]

Em 28 de março de 1933, Livermore, então com 56 anos, casou-se com a cantora e socialite de 38 anos, Harriet Metz Noble, em Geneva, Illinois. Eles se conheceram em 1931 em Viena, onde Metz Noble estava se apresentando e Livermore estava na plateia em férias. Metz Noble era de uma família proeminente de Omaha que havia feito fortuna na Cervejaria Metz. Livermore foi o quinto marido de Metz Noble; pelo menos dois dos maridos anteriores de Metz haviam cometido suicídio, incluindo Warren Noble, que se enforcou após a quebra da Bolsa de Valores de 1929.[18][6]

Publicações

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No final de 1939, o filho de Livermore, Jesse Jr., sugeriu a seu pai que escrevesse um livro sobre negociações. O livro, How to Trade in Stocks (Como Negociar Ações), foi publicado pela Duell, Sloan and Pearce em março de 1940. O livro não vendeu bem, pois a Segunda Guerra Mundial estava em andamento e o interesse geral pelo mercado de ações era baixo. Seus métodos de investimento eram controversos na época, e o livro recebeu críticas mistas após a publicação.[13]

Morte

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No Dia de Ação de Graças, 28 de novembro de 1940, pouco depois das 17h30, Livermore deu um tiro fatal em si mesmo com uma pistola automática Colt no vestiário do hotel Sherry-Netherland, em Manhattan, onde costumava tomar coquetéis. A polícia encontrou uma nota de suicídio de oito pequenas páginas escritas à mão no caderno pessoal de couro de Livermore.[11][19] A nota era endereçada à esposa de Livermore, Harriet (a quem Livermore apelidou de "Nina"), e dizia: "Minha querida Nina: Não posso evitar. As coisas têm estado ruins para mim. Estou cansado de lutar. Não posso continuar mais. Esta é a única saída. Sou indigno de seu amor. Sou um fracasso. Sinto muito, mas esta é a única saída para mim. Com amor, Laurie".[13]

Referências

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  1. 1 2 Lefèvre, Edwin (1923). Reminiscences of a Stock Operator. [S.l.]: Harriman House Limited. ISBN 9780857190567
  2. ↑ Millman, Gregory J. «The Original Day Trader». Forbes (em inglês). Consultado em 5 de dezembro de 2019
  3. ↑ Abbott, Robert (18 de junho de 2019). «Big Mistakes: Jesse Livermore». GuruFocus
  4. ↑ Kenneth Fisher. 100 Minds That Made the Market. ISBN 978-0470139516. Wiley, 2007
  5. 1 2 Smitten, Richard (11 de novembro de 2004). Trade Like Jesse Livermore. [S.l.]: Wiley. ISBN 0-471-65585-6
  6. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Shen, Lucinda (17 de julho de 2015). «Why Wall Street traders are obsessed with Jesse Livermore». Business Insider
  7. ↑ Millman, Gregory (7 de dezembro de 1999). «The Original Day Trader». Forbes. Consultado em 7 de maio de 2024
  8. ↑ Rubython, Tom (2015). Jesse Livermore – Boy Plunger (em inglês). Bere Regis, Reino Unido: The Myrtle Press. p. 382. ISBN 978-0-9906199-1-8
  9. 1 2 3 Rubython, Tom (2015). Jesse Livermore – Boy Plunger (em inglês). Bere Regis, Reino Unido: The Myrtle Press. p. 382. ISBN 978-0-9906199-1-8
  10. 1 2 3 4 5 Millman, Gregory J. (27 de dezembro de 1999). «The Original Day Trader». Forbes
  11. 1 2 Henriques, Diana B. (9 de setembro de 2001). «Off the Shelf; A Speculator's Life Is Still Elusive». The New York Times
  12. ↑ «Cotton 'King' A Bankrupt; Jesse L. Livermore Loses Millions He Made in Wall Street». The New York Times. 18 de fevereiro de 1915
  13. 1 2 3 4 5 6 7 8 Smitten, Richard (14 de setembro de 2001). Jesse Livermore: The World's Greatest Stock Trader. [S.l.]: Wiley. ISBN 0-934380-75-9
  14. ↑ «Jesse Livermore Jr. Shot By Mother in Liquor Row; Youth, 16, Dying at Santa Barbara—Drank as a Rebuke to Elders' Drinking and Handed Over Gun With a Dare.». The New York Times (em inglês). 30 de novembro de 1935. pp. 1,3. ISSN 0362-4331. Consultado em 28 de maio de 2024
  15. ↑ «Livermore Pays Up His $800,000 Tax Bill; Speculator's Attorney Silent on Possible Plans for Another 'Come-Back'». The New York Times. 1 de abril de 1937
  16. ↑ «70 Yachts Moored Off Montauk Club; Jesse Livermore Brings Ashore There 486-Pound Swordfish, Almost a Club Record». The New York Times. 6 de julho de 1937
  17. ↑ «Wife Slayer Aided by Cotton Plunger». The New York Times. 5 de setembro de 1908. Consultado em 28 de maio de 2024
  18. ↑ Hansen, Matthew (27 de outubro de 2015). «Hansen: Tale of Omaha's 'black widow' is too tempting to not investigate». Omaha World-Herald
  19. ↑ «Business: Boy Plunger». Time. 9 de dezembro de 1940. Cópia arquivada em 9 de julho de 2015

Leitura adicional

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O Wikiquote tem citações relacionadas a Jesse Livermore.

Livros sobre Livermore incluem:

  • 1923 – Reminiscências de um Operador da Bolsa, de Edwin Lefèvre. Uma biografia semifficcionalizada e best-seller de Livermore, embora sua identidade esteja velada no livro. Várias reedições desde então, a mais recente lançada em 17 de janeiro de 2006, com prefácio de Roger Lowenstein (ISBN 0-471-77088-4 ISBN 978-0-471-77088-6) – PDF
  • 1985 – Jesse Livermore – Speculator King, de Paul Sarnoff (ISBN 0-934380-10-4)
  • 2001 – Jesse Livermore: The World's Greatest Stock Trader (Jesse Livermore: O Maior Corretor de Ações do Mundo), de Richard Smitten (ISBN 0-471-02326-4)
  • 2003 – Speculation as a Fine Art (A Especulação como uma Bela Arte), de Dickson G. Watts (ISBN 0-87034-056-5) – PDF
  • 2004 – Trade Like Jesse Livermore (Negocie como Jesse Livermore), de Richard Smitten (ISBN 0-471-65585-6) – PDF
  • 2004 – Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time (Lições dos Maiores Corretores de Ações de Todos os Tempos), de John Boik
  • 2006 – How Legendary Traders Made Millions (Como Negociantes Lendários Fizeram Milhões), de John Boik
  • 2007 – The Secret of Livermore: Analyzing the Market Key System (O Segredo de Livermore: Analisando o Sistema Chave do Mercado), de Andras Nagy (ISBN 978-0-9753093-7-7)
  • 2014 – Jesse Livermore - Boy Plunger (Jesse Livermore - O Menino Arrojado), de Tom Rubython, Prefácio de Paul Tudor-Jones (ISBN 978-0-9570605-7-9)

Ligações externas

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