Teorema de Girsanov

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Visualização do teorema de Girsanov. O lado esquerdo mostra um processo de Wiener negativo; do lado direito, cada etapa do processo está colorido de acordo com a probabilidade na medida Q. A densidade de transformação de P a Q é dada pelo teorema de Girsanov.

Na teoria da probabilidade, o teorema de Girsanov (em nome de Igor Vladimirovich Girsanov) descreve como a dinâmica de processos estocásticos muda quando o a medida original é alterada para uma medida da probabilidade equivalente.[1]:607 O teorema é especialmente importante na teoria da matemática financeira, na medida em que converte a probabilidade de uma medida física que descreve a probabilidade de que um ativo subjacente (como um preço ou uma taxa de juros) ter um determinado valor ou valores em uma medida de risco-neutro, uma uma ferramenta muito útil para o cálculo de preços derivados do subjacente.

História[editar | editar código-fonte]

Resultados deste tipo foram pela primeira vez demonstrados por Cameron–Martin na década de 1940 e por Girsanov, em 1960.[2] Eles foram, posteriormente, estendido para classes mais gerais de processo que culminaram na forma geral de Lenglart (1977).

Significado[editar | editar código-fonte]

O teorema de Girsanov é importante na teoria geral de processos estocásticos, pois permite que o resultado-chave de que se Q é uma medida absolutamente contínua com respeito a P , então, todo P-semimartingale é um Q-semimartingale.[3]

Demonstração do teorema[editar | editar código-fonte]

Apresentamos o teorema primeiro para o caso especial quando o processo estocástico subjacente é um processo de Wiener. Este caso especial é suficiente para preços de risco-neutro no modelo de Black-Scholes e em muitos outros modelos (por exemplo, modelos contínuos).

Deixe ser um processo de Wiener espaço de probabilidade Wiener . Deixe ser um processo adaptado mensurável para a filtragem natural do processo de Wiener com .

Defina o exponencial Doléans de X com respeito a W

Se é um martingale estritamente positivo, uma medida de probabilidade Q pode ser definida em de tal forma a termos um derivativo de de Radon–Nikodym

Em seguida, para cada t a medida Q restrita para os campos sigma não aumentados é equivalente a P restrito a . Além disso, se Y é um local de martingale em P, então o processo

é um Q local de martingale no espaço de probabilidade filtrado .

Veja também[editar | editar código-fonte]

Referências[editar | editar código-fonte]

  1. Musiela, M.; Rutkowski, M. (2004). Martingale Methods in Financial Modelling (2nd ed.). New York: Springer. ISBN 3-540-20966-2.
  2. Girsanov, I. (1 de janeiro de 1960). «On Transforming a Certain Class of Stochastic Processes by Absolutely Continuous Substitution of Measures». Theory of Probability & Its Applications. 5 (3): 285–301. doi:10.1137/1105027. ISSN 0040-585X 
  3. Lenglart, E. «Transformation des martingales locales par changement absolument continu de probabilities». Zeitschrift für Wahrscheinlichkeitstheorie und Verwandte Gebiete (em francês). 39 (1): 65–70. doi:10.1007/BF01844873. ISSN 0044-3719 

Ligações externas[editar | editar código-fonte]