Arbitragem (economia)
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Arbitragem, no mercado financeiro e em Economia, entende-se por uma operação de compra e venda de valores negociáveis, realizada com o objetivo de ganhos econômicos sobre a diferença de preços existente, para um mesmo ativo, entre dois mercados. Trata-se de uma operação sem risco (ou de risco reduzido) em que o arbitragista aproveita o espaço de tempo existente entre a compra e a venda (em que o preço do ativo ainda não se ajustou) para auferir lucro. Por exemplo, sendo uma mesma ação cotada em dois mercados, o arbitragista compra o ativo no mercado em que ele estiver cotado a preço mais baixo e vende-no no outro mercado obtendo lucro. Outro exemplo é a arbitragem de compra de 'direitos à uma ação' contra a compra desta mesma 'ação', aplicando-se o mesmo princípio.
- Arbitragem cambial: Trata-se de uma operação de compra e venda de uma moeda em duas praças financeiras diferentes, com o objetivo de lucro sobre a diferença de preços que possa existir durante pequenos intervalos de tempo.
- Arbitragem de bolsa a bolsa: É uma operação de arbitragem que consite na compra e venda de um mesmo ativo financeiro em duas praças diferenças, com o objetivo de lucro sobre a diferença de preço entre as duas praças.
- Arbitragem à vista contra à prazo : Consiste numa operação de arbitragem realizada com o objetivo de lucro sobre a diferença de preço à vista de um ativo e o preço deste mesmo ativo à prazo.
[editar] Convergência de preços
Arbitragem, como consequência, tende a causar preços de ativos em diferentes mercados a convergir. A velocidade de convergência de preços é uma medida da eficiência do mercado: quanto mais rápida a diferença de preços é eliminada, mais eficiente é o mercado. De forma geral, a arbitragem move diferentes moedas em direção à paridade do poder de compra. Oportunidades de arbitragem internacional em commodities, seguridades, bens e moedas tendem a modificar taxas de câmbio até que o poder de compra seja equalizado entre as moedas.
Por exemplo, um carro é vendido no Brasil a preço mais baixo que o mesmo carro na Argentina. Argentinos comprariam seus carros cruzando a fronteira para explorar a condição de arbitragem e assim obterem o carro a um valor mais baixo. Ao mesmo tempo, brasileiros comprariam carros no Brasil e cruzariam a fronteira para vendê-los na Argentina, aproveitando-se também da oportunidade de arbitragem. Argentinos precisariam comprar Reais (moeda brasileira) para comprar os carros no Brasil, e brasileiros precisariam vender Pesos argetinos que receberiam na venda dos carros na fronteira argentina. Ambas as ações aumentariam a demanda pela moeda brasileira e a oferta de pesos argentinos. Como resultado, haveria uma apreciação da moeda brasileira. Eventualmente, o movimento de arbitragem termina por tornar os carros brasileiros mais caros para todos os compradores (uma vez que a moeda brasileira é valorizada e os preços são mantidos constantes em Reais), e os carros argentinos tornam-se relativamente mais baratos. O potencial de arbitragem extingue-se no ponto em que não existir mais incentivos para se comprar carros no Brasil e vendê-los na Argentina, motivado apenas em um diferencial de preços.
A realidade, no entanto, é mais complexa e devemos considerar impostos, tarifas de importação/exportação e outros custos de transação. Este é apenas um exemplo simplificado.
