Forex

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FOREX (um acrônimo da expressão em inglês foreign exchange, significando "mercado de câmbio) é um mercado financeiro descentralizado destinado a transações de câmbio, sendo o maior mercado do mundo.[1]

As Origens do Mercado Forex

Bretton Woods

O mercado cambial ((FOReign EXchange) é um mercado bancário de caixa estabelecido em 1971, quando os EUA saíram do padrão ouro adotado em 1930. Naquele tempo os EUA tiveram de abandonar o padrão ouro após a crise de 1929 e a libra britânica se tornou a moeda de escolha e moeda do mundo.

Houve outras vezes antes na história ocidental, quando o dinheiro de papel pode ser trocado por ouro. Durante a maior parte do século 19 e até a eclosão da 1ª Guerra Mundial, o mundo estava no chamado “Classical Gold Standard”, com todos os principais países que nele participam. Um padrão ouro fez com que o valor de uma moeda local foi fixado a uma taxa de câmbio pronto para onças de ouro. Esta mobilidade de capitais sem restrições permitida, bem como a estabilidade global em moedas e comércio Os países participantes foram obrigados a observar algumas regras: por exemplo, que era particularmente importante que nenhum país iria impor restrições à importação ou exportação de ouro como mercadoria, nem um método de pagamento. Esta foi uma garantia para a livre mobilidade de capitais com base nas condições de oferta e demanda.

Com isso ao se estabelecer o fim do padrão ouro, e a criação das taxas de cambio, atreladas ao dólar como moeda base, nasce o mercado Forex, com as taxas de cambio.

Neste ponto, vamos resumir as principais características do sistema de Bretton Woods:[2]

É um arranjo de pagamentos do mundo baseado no dólar: oficialmente, o sistema de Bretton Woods era um sistema baseado em ouro, que trabalhou de forma simétrica para todos os países. Mas, na realidade, era um sistema dominado pelos EUA, o que significa que os EUA forneceram a estabilidade interna de preços (ou instabilidade) que outros países poderiam (ou deveria) “importação”.[3]

Sob este modelo, em que a maioria dos bancos centrais apoiavam o seu papel-moeda com o ouro, as moedas deveriam entrar em uma nova fase de estabilidade, sem o perigo de uma manipulação arbitrária de seu valor para aumentar a inflação, com isso nasce o mercado de troca de moedas (Forex), centrado no dólar estadunidense.

Nos dias atuais em termos de volume de dinheiro, movimenta o equivalente a quase 4 trilhões de dólares estadunidenses diariamente.[4] Segundo dados de 2007, movimentava cerca de 3,43 vezes mais do que a soma de todos os mercados de títulos no mundo, e 9,63 vezes o volume negociado no mercado de ações mundial.[5]
Inclui trocas entre grandes bancos, bancos centrais, corporações multinacionais, governos, e outras instituições financeiras. Pequenos investidores são uma parte muito pequena deste mercado, e só podem participar indiretamente, através de corretoras ou bancos.

Quando usado para fins de especulação financeira, o mercado Forex apresenta características únicas:

  • a negociação é feita num par de moedas, como por exemplo a relação Iene/ Dolar[6]
  • O elevado volume de operações realizadas, propiciando elevada liquidez;
  • Dispersão geográfica;
  • Operação contínua: 24 horas por dia exceto final de semanas, i.e. operações das 20:15 UTC de domingo até 22:00 UTC sexta;
  • A variedade de fatores que afetam a taxa de câmbio; e
  • A utilização de alavancagem para possibilitar variação da margem em função do tamanho da conta do cliente, o que pode aumentar significativamente o risco pelos valores envolvidos.
  • Múltiplas Plataformas de Negociação.
Os 10 maiores negociantes no Forex [7]
% de volume, Maio / 2016
Rank Name Market share
1 Estados Unidos Citi 12.9 %
2 Estados Unidos JP Morgan 8.8%
3 Suíça UBS 8.8%
4 Alemanha Deutsche Bank 7.9%
5 Estados Unidos Bank of America Merrill Lynch 6.4%
6 Reino Unido Barclays 5.7%
7 Estados Unidos Goldman Sachs 4.7%
8 Reino Unido HSBC 4.6%
9 Reino Unido XTX Markets 3.9%
10 Estados Unidos Morgan Stanley 3.2%

Regulamentação[editar | editar código-fonte]

Não existe no Brasil uma regulamentação atuante nesse mercado, ou seja, a CVM não da respaldo aos brasileiros que queiram ingressar no FOREX. Entretanto ela deixa claro que: "não há ilegalidade em um brasileiro realizar um investimento no estrangeiro, que pode ser a aquisição de um instrumento financeiro ou até de uma casa, desde que sejam observadas as normas aplicáveis, inclusive as definidas pelo Banco Central do Brasil".[8] .

Uma das maneiras de se resguardar quanto as fraudes no mercado de Forex, é se atentando para as regulamentações existentes em cada região, e que em outros países, tem o mesmo papel que a CVM no Brasil.

As principais e mais importantes regulamentações que existem no mercado de FOREX estão na Europa e Estados Unidos.

Infelizmente, é muito comum fraudes envolvendo corretoras não regulamentadas ou com fraca regulamentação, sendo sua atuação muito semelhantes as antigas "Bucket shop" causando muitos prejuízos aqueles que não buscam informações fidedignas.

Características[editar | editar código-fonte]

Não existe uma clearing house que centralize a maioria das operações, e existe uma regulação muito pequena entre países, apesar da regulamentação dentro de cada país onde Forex é operado. Devido a natureza de mercado de balcão existe a interconexão de alguns pregões, onde diferentes instrumentos são transacionados. Isto implica que não existe uma única cotação, mas sim um conjunto de diferentes cotações, dependendo de qual banco ou formador de mercado esta transacionando. Na prática as taxas são muito próximas, caso contrário poderiam surgir oportunidades de arbitragem.

Distribuição de moedas no mercado FX
(Percentual de market share da média mensal em Abril%)[9]
Rank
(2010)
Moeda ISO 4217-Code 2001 2004 2007 2010
1 Dólar Americano USD 89,9 88,0 85,6 84,9
2 Euro EUR 37,9 37,4 37,0 39,1
3 Iene JPY 23,5 20,8 17,2 19,0
4 Libra Esterlina GBP 13,0 16,5 14,9 12,9
5 Dólar Australiano AUD 4,3 6,0 6,6 7,6
6 Franco Suiço CHF 6,0 6,0 6,8 6,4
7 Dólar Canadense CAD 4,5 4,2 4,3 5,3
8 Dólar Hong Kong HKD 2,2 1,8 2,7 2,4
9 Coroa Sueca SEK 2,5 2,2 2,7 2,2
10 Dólar Neozelandês NZD 0,6 1,1 1,9 1,6
11 Won sul-coreano KRW 0,8 1,1 1,2 1,5
12 Dólar de Singapura SGD 1,1 0,9 1,2 1,4
13 Coroa norueguesa NOK 1,5 1,4 2,1 1,3
14 Peso Mexicano MXN 0,8 1,1 1,3 1,3
15 Rúpia da Índia INR 0,2 0,3 0,7 0,9
16 Rublo Russo RUB 0,3 0,6 0,7 0,9
17 Zloty da Polônia PLN 0,5 0,4 0,8 0,8
18 Lira Turca TRY 0,0 0,1 0,2 0,7
19 Rande da África do Sul ZAR 0,9 0,7 0,9 0,7
20 Real brasileiro BRL 0,5 0,3 0,4 0.7
Outras moedas 8,9 9,0 10,8 8,8
Todas as moedas 200,0 200,0 200,0 200,0

Risco[editar | editar código-fonte]

Riscos Gerais de Investimento:

Sempre existem riscos de perda de dinheiro ao investir. O investimento implica riscos substanciais, incluindo a possibilidade de perda total de capital e outras perdas que podem ser inaceitáveis para muitas pessoas. O governo não protege investimentos de perdas no mercado, diferentemente de poupança e de contas-correntes num banco. Vários instrumentos de mercados financeiros têm diferentes tipos de riscos e de vários níveis, por isso você deve ler sobre os riscos relativos com um instrumento de mercado concreto, quando for investir. Operações de trading de alto risco: Devido ao fator de risco ser muito alto na trading no mercado Forex, somente os fundos livres devem ser usados para esta trading. Se você não tiver o capital extra, que pode perder, não deve fazer trading no mercado Forex. A trading no Forex é conveniente somente para os traders institucionais ou privados experts que podem resistir as perdas financeiras as que excedem o valor de margem ou depósitos.


Efeito de “alavanca”:

As transações no Forex são arriscadas. O tamanho de margem é pequeno em relação ao valor do contrato de Forex, por isso as transações são suportadas por “alavanca”. O movimento relativamente pequeno do mercado Forex terá uma influência proporcionalmente grande em fundos que você investiu ou terá que investir: isso pode atuar para ou contra você. Você pode sofrer uma perda total de fundos da margem inicial e outros fundos depositados adicionais para manter sua posição. Se o movimento no mercado Forex for contra sua posição ou os níveis de margem aumentarem, você pode ser pedido a pagar fundos extras consideráveis imediatamente ou a muito curto prazo, para manter sua posição. Se você não cumprir o requisito sobre fundos adicionais dentro do prazo estabelecido, sua posição poderá ser liquidada com perdas, e você será responsável por qualquer déficit consequente.

Estratégias e ordens de redução de riscos: Colocação de ordens “stop-loss”, que são elaborados para limitar perdas até uma soma determinada, pode ser ineficaz, porque as condições do mercado podem tornar a execução destas ordens impossível. As estratégias com o uso de combinações de posições, tais como “hedging” (cobertura) ou “lock”, podem ser igualmente arriscadas como as posições curtas ou longas.

Altos riscos de Investimento

Trading é uma atividade muito arriscada e especulativa. O Trading de Câmbio Estrangeiro é uma trading de alta especulação e é conveniente somente para os que:

A alavancagem alta e margem baixa, associada com a trading de moedas, podem resultar em perdas significativas devido as alterações de preços nos Contratos de Intercâmbio e os Contratos de Moedas Cruzadas. As políticas de margem das companhias podem requerer fundos adicionais como depósito de segurança a Conta deve satisfazer os requisitos da margem. Incapacidade de manter o saldo necessário da margem, em montante igual ou maior de 20% do requisito da margem inicial, pode resultar na liquidação de qualquer posição aberta, com a perda.

Alertando também que mesmo o STOP não é garantia total de proteção de perdas, em determinadas situações de mercado como é o caso de formação de GAPs[10] , o STOP pode não ser garantido. Devido a natureza de alta volatilidade no Forex podem ocorrer fortes movimentos de preço, criando lacunas entre preços de fechamento e abertura, dependendo destes níveis de diferença, as operações podem ser fechadas com grandes diferenças de preço, estas situações geralmente são especificadas nos contratos das corretoras de Forex, deixando claro para os operadores e clientes que seus STOPs podem não ser acionados. Com isso o que realmente protegerá o operador a longo prazo é seu gerenciamento de risco e dinheiro.

Ligações externas[editar | editar código-fonte]

Referências

  1. Mandelbrot; Benoit & Hudson; Richard L. "Mercados Financeiros fora de controle" Campus Elsevier 2004, Capítulo XIII "No Laboratório" ISBN 8535214003
  2. (2016-05-19) "Acordos de Bretton Woods" (em pt). Wikipédia, a enciclopédia livre.
  3. Sandro R.Santos & Menezes; Mariana ; "FOREX Trader Profissional: A fundação para uma carreira de sucesso" Amazon Books 2016, Capítulo "A Origem Onde Tudo Começou" ASIN: B01FSNRP1K
  4. Bank For International Settlements Acesso em 10 de abril de 2011
  5. Dados em [1] (em inglês) matéria com gráficos ilustrativos
  6. CVM. «Como funciona» (PDF). Consultado em 27 de abril de 2011. 
  7. Source: Euromoney FX survey 2016 results revealed
  8. Forex CVM
  9. Bank for international Settlements: Foreign exchange and derivatives market activity in April 2010
  10. O que é um GAP Forex Brasil
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